Rodrigo Balassiano, especialista em fundos estruturados, ressalta que a proteção contra inadimplência é um dos pilares para assegurar solidez e atratividade nesses veículos de investimento. A utilização de garantias e seguros dentro da estrutura de fundos é um mecanismo essencial para mitigar riscos, ampliar a confiança dos investidores e viabilizar operações de crédito em setores variados. Em um mercado cada vez mais exigente, a adoção de instrumentos de proteção se tornou condição indispensável para conciliar segurança e retorno.
Garantias como base de proteção contra inadimplência
Nos fundos estruturados, a constituição de garantias tem a função de proteger o fluxo de pagamentos em caso de inadimplência dos devedores. Entre as modalidades mais comuns estão os recebíveis de duplicatas, contratos de fornecimento e ativos imobiliários, que servem como colaterais. Para Rodrigo Balassiano, a robustez da garantia é determinante na análise de risco, pois influencia diretamente a classificação do fundo e o apetite de investidores institucionais.
Além das garantias reais, como imóveis e equipamentos, é comum a adoção de garantias fiduciárias, que oferecem maior segurança jurídica ao credor. Em fundos de direitos creditórios, por exemplo, a cessão fiduciária de recebíveis cria uma camada adicional de proteção, assegurando que os fluxos sejam direcionados prioritariamente para o pagamento das cotas seniores. Esse modelo reduz a exposição dos investidores a possíveis calotes e fortalece a previsibilidade dos resultados.
Seguros como complemento à mitigação de riscos
Os seguros também desempenham papel crucial na proteção contra inadimplência. Apólices de seguro de crédito, por exemplo, cobrem o risco de não pagamento por parte de devedores em operações comerciais. Esse recurso é particularmente relevante em fundos que lidam com cadeias produtivas longas ou setores de maior volatilidade. Segundo Rodrigo Balassiano, o seguro funciona como uma rede de proteção que complementa as garantias já existentes, permitindo que o fundo mantenha sua estabilidade mesmo diante de cenários adversos.
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Outra modalidade é o seguro de performance, utilizado quando os pagamentos estão vinculados à execução de contratos específicos. Nesses casos, caso o devedor não cumpra suas obrigações, a seguradora indeniza o fundo, preservando o fluxo financeiro e garantindo o atendimento aos cotistas. A combinação entre garantias e seguros cria uma estrutura de múltiplas camadas de proteção, fundamental para o fortalecimento do mercado de fundos estruturados.
A importância da governança na proteção contra inadimplência
O uso de garantias e seguros só gera resultados efetivos quando acompanhado de governança rigorosa. É papel do administrador avaliar a qualidade e a suficiência das proteções, monitorando continuamente sua validade e adequação. Para Rodrigo Balassiano, a transparência na prestação de informações aos investidores é igualmente essencial, já que permite avaliar de forma clara os mecanismos de mitigação de riscos adotados pelo fundo.
Além disso, auditorias periódicas e relatórios detalhados reforçam a confiança do mercado. A integração de tecnologia ao processo de monitoramento também amplia a eficiência, permitindo que gestores e administradores identifiquem potenciais riscos de inadimplência em tempo real. Dessa forma, é possível adotar medidas corretivas de maneira ágil, preservando a saúde financeira da carteira.
Considerações finais
Os fundos estruturados dependem da credibilidade de seus mecanismos de proteção para atrair investidores e sustentar operações em longo prazo. A combinação de garantias e seguros como instrumentos contra inadimplência fortalece a segurança da estrutura, reduz a exposição a riscos e assegura a previsibilidade dos retornos. Quando somados a práticas de governança sólidas e monitoramento contínuo, esses recursos transformam-se em diferenciais competitivos. Rodrigo Balassiano conclui que, em um ambiente regulatório cada vez mais rigoroso, os fundos que souberem alinhar inovação, proteção jurídica e transparência estarão mais bem posicionados para crescer de forma sustentável e atender às expectativas de investidores em diferentes segmentos da economia.
Autor: Lia Xan
